近年來，新冠疫情引發(fā)諸多宏觀局勢變化，消費(fèi)電子需求大幅削弱，車用電子成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向。出于環(huán)保、智能化等目的，新能源汽車滲透率正在加速提升，對功率器件、MCU及新一代化合物半導(dǎo)體等物料的需求越來越多，眾多實力原廠紛紛開始著眼布局，爭奪未來市場。

眾多原廠之中，英飛凌在車芯領(lǐng)域最為搶眼，其布局橫跨MCU、功率器件、傳感器等各個車芯重要領(lǐng)域。在其他原廠因一般消費(fèi)類需求低迷而業(yè)績增長受阻時，英飛凌的業(yè)績?nèi)匀桓吒杳瓦M(jìn)，且還根據(jù)需求前景向好，適當(dāng)向上調(diào)整了業(yè)績預(yù)期。

財報連漲，營收預(yù)期向上調(diào)整

2022年下半年，IC產(chǎn)業(yè)開始迎接需求降低的挑戰(zhàn)，其中最直觀的反應(yīng)就是“缺芯潮”迅速轉(zhuǎn)化為過剩局面，產(chǎn)業(yè)鏈庫存開始堆高。在此形勢下，德州儀器(TI)在第四季度的營收及凈利潤同比下降，足見影響之深。

英飛凌的主戰(zhàn)場在車芯領(lǐng)域，業(yè)績上呈現(xiàn)出逆勢上揚(yáng)的趨勢。2022財年(截至2022年9月底)，英飛凌營收達(dá)到142.18億歐元，同比增長29%，利潤達(dá)到33.78億歐元，同比增長63%；利潤率達(dá)到23.8%，上一財年為18.7%。

2023財年第一財季(截至2022年12月底)，英飛凌營收39.51億歐元，同比增長25%；凈利潤同比增長近60%至7.80億歐元。英飛凌業(yè)績大幅增長的主要動力是汽車電子部門(ATV)，其當(dāng)季營收18.72億歐元，同比增長35%，占總營收47.3%的比重，利潤額也達(dá)到了5.32億歐元。

基于汽車及工業(yè)部門的業(yè)務(wù)韌性，英飛凌預(yù)計第二財季營收將超過40億歐元，此前的預(yù)測值為39億歐元；全年營收預(yù)測也將大大超過之前預(yù)測的155億歐元。

英飛凌之所以能有如此樂觀的預(yù)期，源于當(dāng)前車芯仍處于缺貨狀態(tài)，不少高端MCU、IGBT等仍供不應(yīng)求、市場需求巨大。而英飛凌的產(chǎn)品線橫跨MCU、功率、傳感以及存儲等各個領(lǐng)域，且都占有重要份額，于是形成了其突出的生態(tài)鏈優(yōu)勢，與車企和T1廠的聯(lián)系也就更加牢靠。

在龐大的需求前，英飛凌擴(kuò)產(chǎn)自然是必選項。特別是在今年消費(fèi)電子低迷的情境下，英飛凌在車用領(lǐng)域大舉出擊，表現(xiàn)非常引人注目。

大舉擴(kuò)產(chǎn)計劃已定

英飛凌對于車芯的擴(kuò)產(chǎn)，分為自主擴(kuò)產(chǎn)和外部合作兩部分，意在充分調(diào)用自身和產(chǎn)業(yè)鏈資源，全方位擴(kuò)增產(chǎn)能。

在自主擴(kuò)產(chǎn)方面，英飛凌公布卓越年報之后宣布，將投資50億歐元在德國德累斯頓建造一座12英寸晶圓廠，這也是英飛凌史上最大單筆投資。該布局所瞄準(zhǔn)的領(lǐng)域之一就是汽車電子。而德累斯頓作為半導(dǎo)體重鎮(zhèn)，也匯聚了博世、格芯，以及將要在此設(shè)廠的臺積電，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯著。當(dāng)前汽車芯片緊缺仍未緩解，需求能見度在半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域中最為樂觀，加之歐盟補(bǔ)貼大大減輕成本壓力，為英飛凌營造出擴(kuò)產(chǎn)最佳時機(jī)。

在外部合作方面，英飛凌則借助晶圓代工提升高端元器件的產(chǎn)能。3月，英飛凌與晶圓代工廠聯(lián)電達(dá)成合作，將利用后者新加坡Fab 12i的40nm產(chǎn)能為英飛凌生產(chǎn)汽車MCU。

在功率器件方面，英飛凌將與三星電子的晶圓代工部門擴(kuò)大合作，而后者去年就已經(jīng)開始為英飛凌生產(chǎn)MOSFET器件。未來，三星也可能為英飛凌代工IGBT和電源器件等更多產(chǎn)品。

在汽車MCU和功率器件這兩大市場，英飛凌的產(chǎn)品性能優(yōu)異，都還難以實現(xiàn)替代，而新能源滲透率的不斷提升，更是加劇了這些物料的緊缺度。此時這些物料供應(yīng)的增加，還要依靠英飛凌的努力。

對我國產(chǎn)業(yè)鏈的啟示

汽車電子時代已經(jīng)來臨，英飛凌長期技術(shù)積淀和戰(zhàn)略布局的爆發(fā)力已逐漸顯現(xiàn)。近年來，在我國本土造車新勢力助推下，新能源汽車滲透率及汽車智能化水平不斷提升，英飛凌大中華區(qū)總裁近期預(yù)測，自2021至2029年，我國用于電動汽車動力總成的半導(dǎo)體市場規(guī)模，將出現(xiàn)約25%的復(fù)合年均增長率；未來5年，中國市場用于先進(jìn)輔助駕駛(ADAS)的半導(dǎo)體應(yīng)用，將以20%復(fù)合年增長率增長；自2021年至2029年，中國域控制器市場的復(fù)合年均增長率也將超過30%。

以上預(yù)測表明，國內(nèi)汽車電子增長潛力巨大，而這些增長也并非全都?xì)w屬于英飛凌，我國本土企業(yè)也都有機(jī)會參與角逐。在車規(guī)MCU和功率器件領(lǐng)域，我們能夠看到很大的國產(chǎn)替代發(fā)展?jié)摿?，且國?nèi)原廠已經(jīng)切入供應(yīng)鏈，并逐步扎穩(wěn)腳跟。

但需要注意的是，與消費(fèi)電子不同，汽車應(yīng)用端首先對物料性能、可靠度要求較高，對供應(yīng)商能力評定更為嚴(yán)格，對技術(shù)支持、需求響應(yīng)速度等有更高要求。總的說來，就是更加嚴(yán)苛，容錯率更低。英飛凌作為汽車電子大廠，憑借長期積累，在產(chǎn)品性能、產(chǎn)品生態(tài)、產(chǎn)業(yè)鏈合作牢固度及戰(zhàn)略前瞻性方面都具有優(yōu)勢，有這樣一家綜合實力強(qiáng)大的原廠在前，國內(nèi)企業(yè)如果要爭取更多市場份額，就要付出更多努力，做出更多變革。